Het is bijna halverwege september en voorlopig is er geen spoor te bekennen van de bekende september bibbers. Een paar weken geleden schreef ik echter dat september echter alleen een slechte reputatie heeft als de markt zich al in een bear modus bevindt. Momenteel is dit niet het geval en voorlopig staat de teller voor de lopende maand in het groen. Sterker nog, het heeft er momenteel zelfs alle schijn van dat de maand september een zeer langetermijn opwaarts trendsignaal af gaat geven! Getoond wordt een standaard MACD diagram en hier blijkt dat op basis van de huidige stand van de AEX-index de signaallijn de MACD lijn positief kruist.
Ondertussen vormen ongeveer alle Westerse landenindices om de paar dagen nieuwe jaarrecords. Het is steeds een beetje erbij, maar iedere winst past uiteraard prima binnen het beeld van de stijgende trend. Voor het langtermijn beeld ben ik behoorlijk positief na de doorbraak van het 270 niveau en de ook vanwege de hierboven besproken draai in de maandelijkse MACD.
Voor de korte termijn blijf ik kanttekeningen maken bij een trend die geen correctie laat zien die zichtbaar is in de weekgrafiek. De huidige impuls gaat momenteel de tiende week in. Nu is er geen harde regel die leert dat een impuls geen 10 weken mag duren, de impulsbeweging vanaf de maart bodem duurde immers 13 weken, maar in historisch perspectief is het in ieder geval fors. Ook procentueel is de geboekte winst vanaf de bodem in juli met bijna 30% zeer fors. Ook laat het verloop van de AEX-index divergentie zien ten opzichte van diverse momentum indicatoren. De hogere toppen en bodems in de grafiek worden dan niet door deze indicatoren bevestigd.
Geen van bovenstaande zaken geeft zekerheid dat de index daadwerkelijk zal corrigeren, het zijn echter wel aanwijzingen die allemaal voor kunnen komen bij een aanstaande correctie. Een gezonde dosis scepsis omtrent de houdbaarheid van de bestaande situatie blijft wat ons betreft dus op zijn plaats.
Als de correctie de komende tijd dan toch op gang komt dan blijft het 270 niveau een natuurlijk draaipunt. Niet alleen de horizontale steun (gevormd door het uitbraakniveau) situeert zich hier maar ook de stijgende steunlijn onder de twee meest recente dieptepunten in de weekgrafiek. Ten opzichte van de huidige koers zou dit een verval betekenen van 12%. Ook dat is zeer fors als het wordt geplaatst in historisch perspectief. Maar een van de gouden regels van de markt is dat actie (impuls) een reactie (correctie) oproept, die vaak toch in verhouding staan tot elkaar. Bij een forse impuls is een forse correctie derhalve niet vreemd.
